2026-10-26
10月23日，由《中国证券报》主办的“聚智汇力 育新向实——2026私募基金高质量发展大会暨第十七届私募金牛奖颁奖典礼”在深圳盛大启幕。灵均投资再度斩获私募金牛奖，这也是公司第十次收获金牛奖项这项行业重磅荣誉；首席投资官马志宇先生受邀出席大会，并在论坛上分享了灵均投资的策略实践与思考。
私募金牛奖被誉为国内私募基金行业的“奥斯卡”，评选始终恪守专业、客观、公正的标准，致力于遴选能够穿越市场周期、持续为持有人创造稳健回报的资产管理机构。本届盛会恰逢行业重要节点，国内私募证券基金管理规模历史性突破9万亿元。来自私募基金、券商、银行等各类金融机构代表齐聚现场，围绕合规建设新格局、投资策略迭代、科技赋能行业等关键议题展开深度研讨，共探制度重塑背景下私募行业高质量发展路径。
多元之道：从资产策略到产品配置的全域布局
在本次主题论坛中，马志宇谈到，为顺应市场迭代、应对行情波动，持续守住长期稳健的超额阿尔法，灵均所践行的 “多元布局”，集中体现在资产、策略、产品三大维度。第一是资产多元，全域覆盖全市场定价机会。投资标的横跨股票、债券、期权、期货等品类，打通权益、固收、衍生品与大宗商品四大市场，跳出单一资产的收益天花板，充分捕捉全市场各类定价偏差，拓宽收益边界。第二是策略多元，分散收益来源、平滑组合波动。针对同一类底层资产，搭建多路径收益框架：股票端布局多头与多空两类策略；期货端兼顾短线交易策略与基于风险平价的宏观配置策略。通过多策略组合，降低对单一收益来源的依赖，持续优化组合整体风险收益比。第三是产品多元，分层匹配投资者差异化需求。围绕客户不同风险偏好与市场判断，提供分层解决方案：面向权益投资者，推出指数增强、量化选股等主流产品；针对细分赛道需求，打造红利指增、双创指增等定制化产品线；面向低风险偏好资金，配套完善的低风险策略矩阵，一站式覆盖全类型投资诉求。
面对今年 AI 产业主线带动的结构性行情与快速风格轮动，马志宇将灵均的应对举措总结为三大实施方法。首先是坚守策略初心，锚定基准稳定预期。在当前复杂市场环境下，灵均始终恪守每一个策略的既定定位，保持投研定力。不同阶段市场风格分化显著，红利指增、双创指增等产品在不同行情下的投资体验差异明显。与此同时，严格厘清产品属性、锁定业绩比较基准，是策略落地的先决条件。市场波动必然带来业绩起伏，只有牢牢锚定基准、保持产品属性稳定，才能合理管理投资者预期，避免因短期业绩波动偏离长期投资目标。其次是拓宽多元收益来源，依靠 AI 强化分散能力。在股票策略，灵均搭建多维度收益甄别体系，从底层数据源、投资逻辑、量化模型三个层面，实现收益来源的充分拆分与分散。具体举措包括：并行运行多套独立模型、覆盖短中长期不同预测周期、完善精细化业绩归因体系，从源头控制超额收益的波动。为进一步夯实分散效果，公司加大 AI 技术投入，处理传统量化模型难以覆盖的海量非结构化数据，把以往主观研究中演绎式逻辑融入量化信号体系，进一步丰富收益来源的底层逻辑，保障相对基准的超额收益长期稳健。再次是落地多策略配置，前置全流程风险管控。在组合配置上，灵均坚持自上而下的多策略配置思路：充分利用不同子策略收益来源的独立性，主动控制策略间相关性，依靠低相关性资产组合实现风险对冲。特别是针对今年市场波动的特征，灵均在组合内均衡配置宏观策略、红利策略、市场中性、期权策略等工具，这类策略与科技主线板块相关性较低，能够有效对冲结构性行情冲击，进一步提升业绩稳定性。
向内革新：以“治理、机制、文化”三位一体系统性重塑
风暴催生变革，革新方得新生。自2024年起，灵均投资开启刀刃向内的“刮骨疗伤”，推进治理、机制、文化三位一体的系统性改革，全方位夯实企业经营底座，通过治理现代化、投研系统化、科技AI化构建新型资管平台。
以治理变革筑牢发展根基。顶层架构上，公司搭建“团队治理一盘棋”全新组织模式，破除业务条线壁垒，清晰划分投研核心板块与后台支撑板块，产品、合规、交易风控实行高层共管。落实双执行事务合伙人委派代表决策机制，重大经营与风控事项，均由蔡枚杰、马志宇两位合伙人共同研判，打通前后端信息链路，构建权责清晰、风险穿透的现代化治理体系。全员树立“一荣俱荣、一损俱损”共同体意识，市场波动、监管指导、客户诉求能够直达决策层，树立起量化机构企业协同治理的新范式。
以机制革新夯实投研底盘。灵均投资将风控提升至企业经营最高优先级，设立由董事长、首席投资官、合规及风控部门负责人组成的风控委员会，坚持每周召开风控例会。把合规审查嵌入策略研发、产品发行、盘中交易全流程，实现合规前置；自研实时风控监控系统正式上线，独立盘中风控程序实现毫秒级全量交易监控，达成风险“事前拦截、实时管控”。
投研体系完成三级协同升级：顶层设立投资决策委员会锚定长期战略；中层推行多PM横向协同机制，多位基金经理联合优化组合，追求业绩均衡可持续；底层统一因子、模型、组合研发标准，配套模型加密共享机制。同时建立投研与市场双向协同机制，市场端反馈同业动态与客户真实诉求，投研端同步策略迭代与收益变化，打通投研与客户端的认知鸿沟。
以文化淬炼凝聚组织共识。针对过去部门壁垒、底线意识不足等问题，公司重塑价值体系，确立“诚信、专业、危机感、持续奋斗”核心价值观，落地“三六要义”（六个意识、六个思维、六个必须）以及“1+5”工作方法论，形成全员统一行为准则。倡导求真务实、敢于暴露问题的组织氛围，管理层常态化下沉一线沟通，将敬畏市场、均衡稳健、长期价值植入投研底层逻辑。企业文化不再是纸面口号，而是渗透到模型开发、客户服务、风控复盘等每一项业务中的行动自觉，为治理与机制改革提供精神保障。
金牛奖荣誉既是行业对灵均过往实践的肯定，更是面向未来的奋斗号角。站在“新灵均、新起点”的全新坐标，公司将始终坚守合规风控底线，持续加码AI量化技术创新，打磨短、中、长期多周期均衡信号体系；进一步强化投研、风控、市场、运营全链条协同能力，兼顾投资收益与长期可持续发展，拾级而上、爬坡向前。
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一、具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：
1、净资产不低于1000万元的单位；
2、金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
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