2026-09-02
文章来源：上海证券报
“活水”奔涌
去年11月17日，私募证券投资基金年内新备案数量破万只，而在今年，速度显然更快。
截至8月25日，今年以来新备案私募证券投资基金数量达10810只（含自主发行、投顾类产品）。分策略来看，股票策略占主导，今年以来备案私募产品数量达7216只，占到总量的66.75%；多资产策略和期货及衍生品策略私募基金新备案数量分别为1627只和1095只，分别占到总量的15.05%和10.13%。
组合基金和债券策略的新发数量则略显冷清，今年以来备案产品数量分别为432只和251只，占到总量的4%和2.32%。此外，其他策略私募基金同期备案数量仅为189只，占到总量的1.75%。
这些数字，勾勒出一幅清晰的资金流动图谱。
“在低利率环境下，居民资产配置正从传统储蓄向更加多元、专业的资产管理拓展，股票策略私募基金作为权益资产配置的重要工具，受到更多关注。”北京一家老牌头部私募表示。
中国证券投资基金业协会数据显示，截至7月末，私募管理规模已连续10个月创出历史新高，从去年10月末的22.05万亿元快速增长至25万亿元以上，增幅高达16.69%。
偏好之变
然而，这场行情和资金的正向循环，并非一帆风顺。
“上半年客户风险偏好较高，资金偏好流向量化选股和中证500指增、中证1000指增等策略产品。经历7月的行情后，投资者对‘指增+CTA/可转债/中性’等多策略产品需求较高。”沪上一家头部量化私募相关人士分析称，这类策略产品持有资产较为分散，有助于平滑组合净值波动。
有投资机构表示，一端是市场中性等中低波动策略持续受到资金青睐；另一端，部分机构投资者借市场波动窗口布局量化指增产品。
配置权益但不全仓权益，坚定在场但会重新观察，成为不少资金的共同选择。7月，私募证券投资基金规模不降反升，规模增长逾万亿元；年内新备案数量持续攀升，于近期突破1万只的关口。用业内人士的话来说，阶段性市场波动没有明显削弱资金的配置意愿，反而促使部分投资者开始思考“谁值得长期配置、越跌越买”。
“长钱”之问
有投资机构表示，如果一家私募给投资者提供的是大起大落的持有体验，那么其投资人不会成为长期主义者。从近期投资者的申赎行为可见，资金对权益资产的配置需求没有发生变化，只是净值的快速下跌会让其止盈，而稳健表现的产品则吸引了个人和机构投资者越跌越买。私募应该用稳健的业绩表现引导投资人长期持有，分享到复利的价值。
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一、具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：
1、净资产不低于1000万元的单位；
2、金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
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