灵均投资应邀参加彭博社全球直播（Bloomberg: China Show）

2026年2月12日，灵均投资作为开年中国境内第一家量化私募基金管理人，受邀登上彭博社《Bloomberg: The China Show》全球直播现场，向国际机构和投资者们分享中国量化行业的最新洞察。

彭博电视旗舰晨间节目《The China Show》（中文名《彭博社：中国秀》，简称《中国秀》）自2024年3月4日开播以来，持续聚焦中国的财经动态、政策演进、科技创新与地缘影响，定期邀请金融、政策与投资领域的专业人士参与全球直播对话。

在本次节目中，灵均投资 Zhan Siyun先生代表公司，访谈要点概览如下：

一、中国本土量化市场的发展现状与独特优势

1. 市场结构适配长期配置需求

目前最受欢迎的产品是纯多头产品，但随着投资者群体向机构投资者扩展，以及投资者投资经验的日益成熟，我们看到市场正从追求数量转向追求质量。除了传统的高回报产品外，市场对稳定长期回报产品的需求也日益增长。量化产品能够很好地适应这种转变，因为量化基金的投资组合具有多元化优势，且与其他传统产品的相关性较低。高质量的量化产品能够根据投资者的风险承受能力，为不同投资者群体提供阿尔法收益和贝塔收益。

2. 政策环境赋能市场生态发展

在资本市场深化改革与制度创新的持续推动下，市场流动性不断提升，投资者结构日益多元化，交易宽度与深度同步拓展。这一不断优化的市场生态，不仅为量化策略的执行提供了更优质土壤，也进一步增强了中国资本市场的整体活力与韧性。

3. 境内外资金共识催生配置共振

国内外基金的共识推动了资产配置趋势的转变。在国内，量化产品过去的强劲表现持续吸引资金流入量化投资领域。在全球范围内，由于A股与其他主要全球市场的相关性较低，以及量化产品与传统投资产品的整体相关性较低，机构投资者越来越意识到中国量化产品在分散投资组合方面的优势。此外，市场普遍认为人工智能的应用将极大地促进量化投资领域的发展，这进一步提振了投资者对中国量化产品的乐观情绪。

二、量化行业如何运用AI来强化机器学习、模型与算法

量化行业是最能从 AI 模型普及中受益的领域，AI 未来必将成为量化策略中不可或缺的核心部分。目前，量化私募在人才和基础设施上投入巨大，无论是硬件、软件，还是交易及其他平台。AI主要用于数据处理与合成，未来有望进一步升级赋能策略设计。

三、量化行业如何应对财富管理中股票抛售情况

1. 量化中性的本质：剥离系统性风险，捕捉阿尔法

其核心是通过多空配对、行业对冲、因子暴露控制等方式，尽可能消除对大盘（Beta）和宏观因子（如利率、汇率、商品价格）的敏感性；追求阿尔法是指收益主要来源于选股模型、统计套利、事件驱动等非方向性信号。

2. 本次波动的特殊性

量化强调多元化，不把鸡蛋放在一个篮子里。短期看，AI可能引发市场动荡，如跨资产相关性混乱、波动率飙升、流动性危机或资金突然再平衡，但这些都是在风险模型的预估之内。中期内，我们的 alpha 生成将恢复到预期水平。我们将通过严谨研究不断挖掘新 alpha，替换失效的旧 alpha，从而保持 alpha 实力。短期扰动不等于策略失效，长期反而是“试金石。

灵均投资的改革迭代

1. 公司治理与企业文化提升

灵均投资调整了传统分工，构建了“共管+专精”的全新格局：董事长蔡枚杰统揽企业文化与全局治理，锚定方向、凝聚共识；首席投资官马志宇深耕投研技术核心，精研策略、严抓管理。

2. 风险配置策略的动态调整

灵均投资策略建立在严格的风险控制要求之上，包括：对国家政策和市场规则的深度学习与落实，对单个持仓进行更加合理的约束，利用数千个低相关性阿尔法信号进行分散化配置，以及运用基本面、技术面、观点、市场情绪、另类数据等多种数据进行优化，确保不会把所有鸡蛋放在一个篮子里。从长远来看，灵均投资策略并非旨在完全规避风险事件，而是通过合理的投资组合构建和风险控制，建立稳固的基础，从而维持长期稳定的阿尔法收益。

3. 算法模型的持续升级

灵均投资过往的策略更偏向大容量模型，这意味着在预测周期上，过去灵均投资把更多精力放在了中期和长期信号上。近两年，灵均在兼顾中长期信号优势的同时，也在短周期预测能力上做了提升，将全周期的信号进行更均衡的配置，以更好地捕捉市场机会。