尊敬的投资者：
见字如晤，顺颂春祺！
2025年的市场暖流绵延不息，灵均过往近两年的深耕努力，或许能让您稍感欣慰，但对我们自己而言，这不过是漫长征途的开始。前路雄关漫道，唯有脚踏实地、全力以赴，方能破局重生、淬炼成长。请您相信：灵均的自我革新，从未停歇！
治理层面，我们调整传统分工，构建出“共管+专精”的全新格局：董事长蔡枚杰统揽企业文化与全局治理，锚定方向、凝聚共识；首席投资官马志宇深耕投研技术核心，精研策略、严抓治理。我们凝练“36要义”文化体系与“1+5”工作思维，将“前置预判、底线思维、事事有回应”等核心要求，厚植为每一位灵均人的行事准则。客户咨询必火速响应，投研问题必立行迭代，交易细节必精雕细琢——这些不是挂在墙上的口号，而是用经验与教训筑牢的生存根基。投研领域，我们完成全链条迭代升级：在保有大容量模型优势的前提下，强化短周期信号的挖掘与预判；通过短、中、长周期的均衡配置，既守护策略风格的稳健性，又精准捕捉市场中的活跃机遇。风控体系我们升级三重防线：将监管规则转化为量化参数，嵌入策略设计源头；于交易系统设置刚性约束，控制流程行为，避免极端情况；对全公司产品实施集约化监控，杜绝单一产品对市场的可能性影响；三重防线环环相扣，让每一笔交易皆有章可循，每一项决策皆经得起时间检验。
量化行业从无一劳永逸的坦途，因子会失效、策略易趋同、算力可超越，唯持续迭代，方能行稳致远。过去的日子里，我们攻克内存共享核心技术，实现算力规模翻倍，全周期信号处理效率实现质的飞跃；深耕基本面因子研究，探索另类数据应用，跳出通用数据池的局限，从财务附注、分析师点状信息等细节里，构筑差异化竞争优势；我们更愿下“笨功夫”，一年逾五千场路演，深入三四线城市的网点，将“基差收敛”“对冲机制”转化为“中西医辨证”“阳光房缓冲”的通俗喻解，只为让每一位投资者真正读懂量化投资的底层逻辑。
您的信任，是我们最宝贵的支撑。在公司最难的时候，有客户对我们说：“再给你们一次证明自己的机会”。这句话有千斤之重，让我们不敢有丝毫的懈怠。量化赛道，逆水行舟、不进则退，同行者中更是智者云集，唯有保持清醒、居安思危、持续奋斗，方能抵御未来的不确定性。新的一年，我们将持续聚焦量化选股、指数增强、市场中性及多策略四大核心策略，以更积极的姿态拥抱AI技术革新，让行业专家的智慧与经验，惠及更多信赖我们的投资者。
流水不争先，争的是滔滔不绝；投资非短跑，拼的是久久为功。灵均曾在中途偶遇坎坷，却从未停下奔跑的脚步。我们始终在爬坡的路上，把每一次教训都化为进阶的阶梯，把每一份信任都凝成前行的力量。我们希望终有一天，能成为您心中“值得尊敬、值得信任、值得同行”的伙伴——无关业绩起伏，无关规模波动，只因无论历经何种风雨，灵均人都能坦诚以对、勇毅担当；只因我们始终将您的利益置于首位，以信任为种、以专业为犁，守护好每一份托付。
爬坡之路注定荆棘丛生，但只要坚定信仰、方向笃定，每一步跋涉都算数。感恩您选择与灵均并肩，愿我们以敬畏之心，赴长远之约，在时光的长河中，共证稳健成长的力量。
金马送福，喜贺新岁。
愿国泰民安、市场繁荣、行业兴盛！
愿您和家人皆得所愿、幸福安康、财富绵长！
灵均投资
2026年2月13日
