2026-07-14
据彭博Bloomberg日前最新报道称，中国私募行业正迎来技术与规则双重变革，量化私募规模快速增长，出海趋势明显，行业迈向多元化新格局。2026年上半年，彭博分别在上海、北京、杭州和深圳四地举办“2026彭博私募投资策略交流会”系列活动，汇集数百位来宾亲临现场。彭博特别邀请业界领袖及彭博经济学家、市场专家，围绕全球宏观趋势与中国资本市场，聚焦AI与技术赋能下的权益配置、跨境衍生品与量化策略，帮助投资者穿透市场迷雾，把握结构性行情下的独特机遇。
中东地缘冲突的影响自年初持续至今，成为2026年当之无愧的全球宏观经济锚点，尤其是霍尔木兹海峡航运形势及其风险，已经成为牵动经济格局的核心变量。从2026年二季度开始，外资已从观望转向回流，北向资金累计净流入创同期新高，外资配置中国资产的逻辑正在发生转变，市场统计数据也展现出相同趋势。 彭博资深评论家裴忻通过追踪含中国资产全球宽基ETF与剔除中国资产的新兴市场ETF资金曲线的差值，指出外资对A股的配置需求整体处于修复通道。此外，彭博终端的一致预期数据显示，未来12个月，国内591只机构重点覆盖A股整体预期涨幅或达23%。 灵均投资俞凯翔在上海站论坛中指出，2026年全球市场剧烈波动，海外地缘、政策言论会快速传导冲击A股，对量化模型稳定性、全链路风控体系提出了更高要求。时序、短周期择时类策略受益于波动率上行，而截面类指数增强策略承压。 在北京站论坛中，灵均投资詹思云表示，就实操层面而言，对于不同资产的风险关注点又各有侧重，权益量化中的衍生品工具应用重点有三大核心用途：一是提升资金使用效率，以期货替代现货降低资金占用；二是动态对冲组合Beta，稳定整体因子暴露；三是开展波动率套利，利用波动率曲面偏差获取收益。对衍生品而言，量化策略必须配套严格衍生品风控规则。 在深圳站活动中，彭博行业研究股票策略师廖启承表示，2026年全球股票市场的核心主线仍然围绕动量交易与盈利基本面的改善展开。美股在AI相关龙头和盈利韧性的支撑下延续强势，动量因子表现突出；韩国市场则受益于存储周期上行和盈利预期持续上修，成为今年新兴市场中表现较突出的市场之一。中国市场内部呈现结构性分化，A股整体估值大致处于历史中枢附近。相较于港股科技公司更多集中在互联网平台和应用层，A股在科创板、创业板中拥有更多AI基础设施、算力硬件、光模块以及半导体自主化相关公司，这也使相关板块在今年表现相对突出。
传统的宏观分析框架预判效力可能大不如前，而这不仅仅是地缘风险加剧导致的结果。2026年市场无法忽视的另一大关键词是：AI。彭博亚太高级经济学家曲天石指出，AI带来结构性变革，抬升劳动生产率，市场分裂成两套独立周期：科技新经济持续高景气，而传统消费与地产等旧经济持续走弱，无法再用一套统一的模型判断经济整体走势。
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