2026-01-27
1月23日，灵均投资首席投资官马志宇受邀出席“2025/2026中国量化投资跨年峰会”，并在“2025年选股及择时新变”论坛上，就国内量化行业发展进行发言。
马志宇指出，2024至2025年间，灵均在投研层面的核心升级聚焦于两大方向。首先是预测模型的持续迭代。他坦言，市场始终处于动态演化中，过往模型的有效性会随时间衰减，唯有不断更新因子、优化算法，才能维持对市场的有效预测能力，这也是获取稳定超额收益的根基。在此过程中，团队系统性加强了对中短期信号的挖掘。过去，灵均策略更侧重于大容量、中长期信号；而近两年，在延续这一优势的同时，显著提升了短周期信号预测能力，实现了短、中、长周期信号的均衡配置。
其次是风险配置策略的动态优化。马志宇介绍，尽管风险模型的底层框架保持稳定，但具体参数与配置会根据市场环境灵活调整。自2024年以来，灵均整体收紧了风控标准，旨在以更审慎的姿态应对潜在的极端波动，在追求长期收益的同时，有效控制风险。
展望2026年，马志宇认为，量化正从“速度与规模竞争”迈入“高质量发展”的新阶段。他分析，在合规精细化、投资者理性化与投研竞争化的三重驱动下，依赖历史回测、追逐短期超额的粗放模式已难以为继。
首先在合规层面，有关程序化交易等一系列新规落地，要求内外资一致、准确报备，进一步助力所有参与者提升合规水平；其次在投资层面，投资者在关注收益率的同时，更关心量化投资的透明性、策略逻辑的可释性、风控的严谨性等；再次是投研层面，机器学习特别是AI技术带来新工具、提升了研究的效能，量化投资需要持续迭代、精进投研。
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