2025-08-18
文章来源：蓝鲸新闻
年内市场风格鲜明，中小盘股占优趋势明显。
万得微盘指数年初至今涨幅达54%，中证2000指数涨26%。相比之下，大盘蓝筹表现温和，上证指数和沪深300年内分别上涨9%和5%。
这波行情让2025年成为量化私募的又一个“大年”，无论业绩还是规模，均表现亮眼。
私募排排网数据显示，7月，新备案的私募证券基金达1298只，创下最近27个月新高。其中，新基金备案数量前十的管理人均为量化机构，三家量化位居单月备案前三，分别备案31只、26只、22只基金。7月中旬，百亿量化私募数量首次超过百亿主观私募；7月底，百亿级私募共有90家，其中量化私募44家，主观私募39家。
中小市值占优的环境，通常更利于量化基金获取超额收益。今年量化选股策略备受资金追捧。据兴业证券托管数据，今年上半年，量化选股策略平均收益达10.20%，对大盘中盘的超额明显。
对于年内量化的良好表现，灵均投资表示，今年市场风格可能对中小盘更友好，量化策略在此环境中能更好地获取超额收益。一方面，中小盘股的非有效性可提供收益来源，如中证1000成分股覆盖更多细分行业和中小市值公司，研究覆盖度低于沪深300的大盘股，存在定价偏差，这为量化策略提供了更多超额机会。另一方面，波动率也带来了较多的交易机会，中小盘股波动率通常高于大盘股，量化策略在波动环境中更容易通过捕捉流动性溢价获利。
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